Bradesco (BBDC4) dará volta por cima no 4T23?

Bradesco Se Recuperará No 4T23 Após Trimestres Ruins?

Depois de uma sequência de resultados trimestrais com alto índice de inadimplência e, por consequência, um balanço abaixo das expectativas do consenso, o mercado mantém cautela em relação ao Bradesco (BBDC4). Apesar disso, alguns analistas se mantém otimistas quanto a possibilidade de reestruturação do banco em virtude da mudança na liderança e outros executivos.

De acordo com a avaliação geral da Bloomberg, é esperado que o Bradesco tenha um lucro de R$ 4,79 bilhões no último trimestre de 2023, em comparação com os R$ 4,621 bilhões no terceiro trimestre do mesmo ano. Individualmente, os analistas das principais instituições financeiras apresentam previsões semelhantes a essa estimativa.

A XP, que não recomenda a compra nem a venda de ações da BBDC4, antecipa um ganho de R$ 4,84 bilhões para o Bradesco no quarto trimestre de 2023. Ainda de acordo com a XP, a margem financeira bruta será de R$ 16,5 bilhões e a receita líquida proveniente de serviços alcançará os R$ 9,66 bilhões.

Ademais, a previsão da residência é de alcançar uma taxa de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 12,2%.

A previsão é de que a carteira de crédito do banco apresente uma queda de -2,9% em comparação ao mesmo período do ano anterior, pois os empréstimos estão sendo concedidos com mais cautela para evitar o aumento da inadimplência. A expectativa é de que o Bradesco registre uma redução de -1,0% em sua receita de juros líquida neste trimestre, já que a diminuição do NII e a concorrência acirrada continuarão influenciando negativamente essa linha de receita. Essas informações foram divulgadas pela empresa.

Prevemos uma ligeira queda na inadimplência no quarto trimestre de 2023, já que as novas carteiras de empréstimos estão apresentando melhor desempenho do que as anteriores e o banco está recuperando o controle sobre os atrasos nas parcelas. Isso resultará em um aumento no índice de cobertura para cerca de 152%, de acordo com a avaliação feita.

A Genial Investimentos apresenta uma previsão semelhante àquela observada pelo consenso, que é de um lucro de R$ 4,7 bilhões. Contudo, a instituição financeira possui uma perspectiva mais positiva para o banco.

Os especialistas indicam a aquisição dos papéis do Bradesco, sugerindo um valor de R$ 20,30 por ação, além de demonstrarem maior confiança no programa de reorganização da instituição financeira.

De acordo com a declaração feita pela empresa, espera-se que sob a liderança do novo CEO Marcelo Noronha, o banco passe por mudanças graduais nos próximos 2-3 anos para se adaptar a um mundo cada vez mais tecnológico, ágil e menos presencial. A empresa planeja expandir novamente sua presença no segmento de baixa renda, no entanto, para isso será necessário reduzir significativamente os custos com serviços e aquisição, bem como melhorar a taxa de inadimplência desse segmento.

A Genial projeta um lucro líquido recorrente de R$ 4,707 bilhões, com receita líquida de juros de R$ 16,3 bilhões e um ROE de 11,6%.

Adicionalmente, os peritos prognosticam uma contenção na portfólio de empréstimos do Bradesco em equivalência ao período precedente, no valor de R$ 656 bilhões.

BTG Prefere Itaú E BB A Bradesco E Santander

Os especialistas do BTG Pactual continuam a ser prudentes em relação ao Bradesco, mencionando que estão sendo mais criteriosos ao avaliar os concorrentes do setor bancário em meio ao cenário atual.

A habitação aguarda por alterações no setor financeiro, consequentemente à substituição do CEO do Bradesco. No entanto, tais mudanças não são significativas a ponto de alterar sua visão - mantendo-se com recomendação neutra.

De acordo com a fonte, é esperado que o banco passe por mudanças sob a liderança de Marcelo Noronha como novo CEO. O processo gradual deve ocorrer nos próximos 2-3 anos e será necessário para acompanhar as transformações do mundo atual, que são cada vez mais tecnológicas, ágeis e menos presenciais. O objetivo é recuperar o crescimento nos segmentos de baixa renda, mas para isso, é crucial reduzir significativamente os custos associados ao atendimento a esses clientes, bem como investir na melhoria da inadimplência do segmento.

Diagrama produzido em: 06 de fevereiro de 2024.