IRB (IRBR3) quer fechar ano com carteira mais limpa para retomar crescimento em 2024; El Niño não impacta negócios
Na manhã desta sexta-feira (10), durante uma teleconferência de resultados, o CEO da IRB (Re) - IRBR3, chamado Marcos Falcão, garantiu que a empresa está cumprindo as metas estabelecidas no começo do ano e celebrou os resultados financeiros apresentados no terceiro trimestre de 2023. O valor das ações IRBR3 subiu 2,20% e encerrou o dia com o preço de R$ 44,13.
O CEO afirmou que a empresa está empenhada em manter os resultados elevados até 2024 e nos anos seguintes. Ele expressou sua confiança e destacou que, apesar da volatilidade em curto prazo, é importante analisar os dados pensando no médio e longo prazo. O IRB (Re) apresentou um lucro líquido de R$47,7 milhões no terceiro trimestre de 2023, em comparação ao prejuízo de R$298,7 milhões no mesmo período do ano anterior.
A empresa mantém o objetivo de aumentar a proporção de seguros nacionais, visando manter 80% da sua carteira no Brasil, 15% em países da América Latina e 5% em outros mercados. Até o terceiro trimestre de 2023, os negócios no Brasil representavam 85% do total.
Com o objetivo de retomar o crescimento em 2024, a equipe diretiva do IRB mantém o foco na limpeza de sua carteira até o fim deste ano. Segundo o Vice-Presidente de Resseguros da empresa, Daniel Castillo, atualmente a companhia possui uma carteira reduzida, porém mais vantajosa, visando atingir maior equilíbrio, qualidade e rentabilidade.
No dia 30 de setembro, o índice que mede a adequação das provisões técnicas alcançou um montante de R$ 608 milhões, em contraste com o valor de R$ 326 milhões registrado no mesmo período do ano anterior. Castillo enfatizou que as provisões técnicas continuam sólidas e são atualizadas de acordo com o desenvolvimento do negócio.
No terceiro trimestre de 2023, o IRB apresentou um índice de sinistralidade de 74%, o que representou uma redução significativa de 42,8 pontos percentuais em relação ao mesmo período de 2022, quando o índice foi de 116,8%. É importante frisar que a sinistralidade é o aspecto mais relevante para alcançar os resultados esperados, conforme ressaltado por Castillo.
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El Niño Não Causa Impacto
Ao ser questionado sobre o impacto do fenômeno El Niño nos seguros do IRB, Castillo enfatizou que a companhia não antevê grandes consequências para os negócios até o encerramento do primeiro semestre do ano de 2024.
De acordo com suas palavras, o ramo agrícola apresenta uma distribuição geográfica favorável e é capaz de equilibrar as exposições. No entanto, a ocorrência de sinistros nesse setor tem sido bastante inferior ao previsto até o momento.
Desde que a IRB foi desenquadrada das regulamentações em 2022, os investidores têm monitorado de perto os indicadores avaliados pelos reguladores a cada trimestre. No terceiro trimestre de 2023, o índice de adequação regulatória do PLA atingiu 150%, superando os 122% do segundo trimestre de 2023 e ultrapassando significativamente os números do ano anterior. No terceiro trimestre de 2022, o índice foi de 109%.
De acordo com Thaís Ricarte Peters, que ocupa o cargo de Diretora de Controles Internos, Riscos e Conformidade, o índice apresentado representa a soma de aprimoramentos que a empresa tem realizado nos recentes trimestres.
No terceiro trimestre de 2023, o índice combinado (antigo LPT) do IRB atingiu 108%. Isso não é o ideal, mas representa uma grande evolução, de acordo com o Vice-Presidente da IRB, Rodrigo Botti. Ele ressaltou que esse percentual é substancialmente superior aos 143% registrados no mesmo período de 2022, porém ainda não satisfaz plenamente os objetivos da empresa.
Ao compartilhar sua perspectiva para 2024, Marcos Falcão enfatizou que deseja ver preços acessíveis para adesão, elevadas taxas de juros, um mercado instável e grande demanda superando a oferta. Com as negociações de contratos em andamento, o CEO tem expectativa de começar o ano com uma carteira de clientes "mais saudável", eliminando o IRB das coberturas anteriores.
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A percepção do mercado referente aos dados estatísticos.
Embora não tenha alcançado as expectativas do consenso de mercado, o ganho de R$47,7 milhões do IRB foi considerado um avanço positivo pelos especialistas. No entanto, eles optam por não investir em suas ações no momento.
A Genial afirma que o desempenho ficou 8% aquém de suas expectativas e 12% abaixo do consenso do mercado. Mesmo que a empresa não tenha alcançado suas metas de lucro, apresentou uma sequência positiva de desenvolvimento e ganho de margem, indicando que a reorganização pode estar sendo efetiva. Isso sugere que podemos esperar resultados mais positivos nos próximos três meses.
O período de três meses mostrou um desempenho de inscrição favorável de R$ 11 milhões, uma evolução notável em oposição ao 3T22, que revelou um valor depreciativo de R$ 539 milhões. Os especialistas ressaltam que o resultado da operação ainda se encontra deficitário, entretanto, exibe uma melhora meridiana na analogia anual, que é definida por um coeficiente combinado de 111% no 3T23 comparado com 156% no 3T22. "Contudo, estas melhorias não são suficientes para ocasionar um lucro, que se apresenta por meio do resultado financeiro", indica.
No terceiro trimestre de 2023, a empresa apresentou suas previsões de utilização de créditos fiscais para os próximos anos. De acordo com a avaliação realizada pela Genial, a organização estaria calculando um lucro de R$ 140,6 milhões para o ano de 2023, R$ 450 milhões para 2024 e atingindo a marca de R$ 1,1 bilhão em 2028.
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Nós temos a convicção de que o lucro para o ano de 2024 terá um leve declínio, contudo, temos confiança de que os anos posteriores se aproximem das estimativas apoiadas no crédito tributário. Desta maneira, visualizamos que a companhia deve, aos poucos, aprimorar sua performance e tornar-se novamente rentável, atingindo patamares mais chamativos no futuro de longo prazo.
A Genial sustenta a sua indicação de conservação e estabelece um alvo de preço de R$ 45,40 para o final de 2024, apresentando um potencial de valorização de 11%. Segundo a avaliação, acreditamos que, atualmente, os índices da empresa estão a um patamar equilibrado.
Por outro lado, o Santander está com recomendação de desempenho abaixo da média do mercado (equivalente a vender), tendo um preço alvo de R$29, o que significa uma queda de 33% em relação ao fechamento do dia anterior.
Parafraseando o texto, temos: O banco expressou sua decepção com o índice de sinistralidade, que permaneceu estável em 74% no trimestre, pois esperava uma melhoria maior. Embora tenha havido um aumento nos prêmios locais e uma redução na exposição internacional, o crescimento superou as expectativas do banco. Além da receita financeira ter sido maior do que o esperado, impulsionada pela valorização do dólar no período.
Apesar de admitirmos que o IRB está se recuperando e elogiamos a decisão da empresa em diminuir as ocorrências de sinistros e seu envolvimento em prêmios internacionais, optamos por não investir enquanto a empresa continua em processo de recuperação. Todavia, reconhecemos as realizações da empresa e a progressiva evolução dos resultados.
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