Santander (SANB11) perde eficiência e lucro decepciona; como ...

O Santander (SANB11) divulgou, na manhã desta quinta-feira (2), seu resultado referente ao quarto trimestre de 2022, abrindo a temporada de balanços dos grandes bancos no Brasil, como habitualmente acontece.

O resultado do banco ficou abaixo das expectativas dos investidores em várias linhas do negócio, mas a queda do lucro líquido gerencial do Santander, que caiu 45,9% na comparação trimestral, para R$ 1,68 bilhão, surpreendeu ainda mais — negativamente. 

No acumulado do ano, o banco registrou um lucro de R$ 12,9 bilhões, baixa de 21,1% em relação a 2021. Nem as margens escaparam, mesmo sendo beneficiadas pela alta da taxa Selic nos últimos trimestres. A margem financeira bruta recuou 6,8% no ano e 0,6% no trimestre.

Com menor apetite a risco e preferência pela concessão de crédito com mais garantias (e, consequentemente, menores spreads), a carteira de crédito ampliada cresceu apenas 1,2% no trimestre (+6,7% no ano), para R$ 572,66 bilhões.

Por outro lado, na comparação trimestral os calotes permaneceram sob controle. O índice de inadimplência cresceu 0,1 p.p entre o terceiro e quarto trimestres de 2022. 

Os números do Santander ficaram consideravelmente abaixo das projeções do mercado e a reação dos investidores será negativa.

De acordo com dados do TradeMap, analistas ouvidos pela Refinitiv esperavam um lucro líquido anual de R$ 15,30 bilhões, 18,6% maior do que o efetivamente reportado.

Além disso, a eficiência do Santander, que outrora era um destaque positivo nos resultados do banco, diminuiu para níveis menores que os dos concorrentes. O índice de eficiência, que relaciona as despesas gerais e todas as receitas, terminou o quarto trimestre em 40,6%, piorando em 3,2 p.p na comparação trimestral. 

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No quarto trimestre, houve o impacto do dissídio nos salários, definido em setembro de 2022. Vale ressaltar que o sindicato dos bancários conseguiu um acordo para reajuste dos salários pela inflação mais 0,5% em todos os benefícios a partir de 2023.

Com uma operação mais pesada, a empresa também se tornou menos rentável. O ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido) fechou o ano de 2022 em 16,3%, ante previsão de 18,4% da Refinitiv. 

As units do Santander devem ter uma reação negativa no pregão de hoje, acompanhando a queda de 5,53% na véspera. Na abertura do mercado futuro, o Ibovespa também caía cerca de 1,2%.